IPCA CAINDO, CHEGOU A HORA DE COMPRAR O TESOURO PREFIXADO ?

 

 

Segundo as últimas projeções do mercado, a inflação começou a entrar em rota de diminuição, estando, atualmente, em 10,04.

Aí, você me diz, então chegou a hora de comprar o tesouro prefixado em patamares elevados e surfar na valorização do ativo. 

Calma gafanhoto, que não é tão simples assim ...

Vamos juntar alguns pontos para você entender a situação e tomar a melhor decisão para o seu perfil de investidor.

Hoje, dia 22/12/2021, temos as seguintes taxas para o Tesouro prefixado:

·        Tesouro prefixado de curto prazo, TESOURO PREFIXADO 2024, está pagando uma taxa de 10,67%;

·        E de longo prazo, TESOURO PREFIXADO com juros semestrais 2031, de 10,58%.

Os indicadores de mercado, nos mostram o seguinte quadro:

Referência: 10/12/2021		Referência: 17/12/2021
2021	2022	2021	2022
IPCA: 10,05 (-)	IPCA: 5,02 (=)	IPCA: 10,04 (-)	IPCA: 5,03 (+)
PIB: 4,65 (-)	PIB: 0,50 (-)	PIB: 4,58 (-)	PIB: 0,50 (=)
CÂMBIO: 5,59 (+)	CÂMBIO: 5,55 (=)	CÂMBIO: 5,60 (+)	CÂMBIO: 5,57 (+)
SELIC: 9,25 (=)	SELIC: 11,50 (+)	SELIC: 9,25 (=)	SELIC: 11,50 (=)

 

Só pela análise dos indicadores, podemos verificar que esta queda da inflação ainda não parece ser sustentável, observe que em 2022 o mercado já espera que o IPCA volte a entrar em rota de aumento.

Outro dado importante do quadro acimaseria o crescimento quase nulo do PIB e o aumento do câmbio, demonstrando que o ano de 2022 promete ser bem desafiador para a economia brasileira.

No último relatório do COPOM, há o indicativo de que a queda recente da inflação pode não ser sustentável, quando menciona que a queda significativa nos preços internacionais commoditiesenergéticas, repercutiu na diminuição da inflação associada a essas commodities.

Vale lembrar que há pouco tempo os preços das commodities estavam no seu topo histórico com a retomada da economia em várias partes do mundo, o que foi freado pelas incertezas do cenário externo atual.

Logo, se o cenário se tornar positivo novamente, tudo leva a crer que retomaremos o estouro dos preços das commoditiesnovamente e a inflação voltará a subir.

Encerrando a presente análise, cabe a você, a pessoa mais interessada no seu próprio sucesso, decidir se chegamos a um bom momento para marcação a mercado no Tesouro Prefixado ou não.

No curto prazo, parece que o prêmio pago, de 10,67%, não cobre o risco embutido no ativo;

Para o longo prazo, pode ser que seja interessante, mesmo uma taxa de 10,58%, se considerarmos que a retomada da economia está próxima e que voltaremos a normalidade em dois ou três anos.

 

Até a próxima pessoal.

indicação de Leitura: O investidor inteligente (Benjamin Graham e Lourdes Sette)

https://amzn.to/30UIcjr

 

 

 

https://amzn.to/3phdiuS

BOLETIM ECONÔMICO

REFERÊNCIA: 17/12/2021

2021	2022
IPCA: 10,04(diminuição)	IPCA: 5,03(aumento)
PIB: 4,58(diminuição)	PIB: 0,50(estabilidade)
CÂMBIO: 5,60(aumento)	CÂMBIO: 5,57(aumento)
SELIC: 9,25 (estabilidade)	SELIC: 11,50(estabilidade)

RELATÓRIO ECONÔMICO - REFERÊNCIA: COPOM - 08/12/2021

          O COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA – COPOM, considerando o cenário básico, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, decidiu, por unanimidade, elevar a taxa básica de juros em 1,50 ponto percentual, para 9,25% a.a. E considera para a próxima reunião, se não houver alteração no cenário atual, outro ajuste da mesma magnitude, o que elevaria a taxa para 10,75% a.a.

          No cenário externo, o COPOM considerou o ambiente menos favorável para as economias emergentes ante a persistência da inflação nas principais economias associado com a incerteza quanto ao ritmo de recuperação nas economias centrais, em decorrência de fatores como: a questão imobiliária na China, a possibilidade de nova onda da COVID-19 durante o inverno e aparecimento da variante Ômicron.

          Em relação a atividade econômica brasileira, o Comitê revisou para baixo suas expectativas para a atividade de curto prazo, diante da divulgação do PIB do terceiro trimestre abaixo do esperado e deterioração dos índices de confiança para os meses iniciais do trimestre corrente.

          Para 2022, o desempenho da economia brasileira vai depender do embate de forças entre a elevação dos prêmios de risco e aperto das condições financeiras contra desempenho da agropecuária (com perspectiva de crescimento) juntamente com o processo de normalização da economia (principalmente no setor de serviço e mercado de trabalho), com o arrefecimento da crise sanitária.

          No que se refere a inflação em nosso país, ela tem se mostrado mais persistente que o esperado. Examinando os setores da economia, podemos verificar que a inflação dos bens industriais ainda não diminuiu, enquanto a de serviços aumentou (refletindo a normalização das atividades). Já com relação a inflação associada às commodities energéticas, oi constatada uma diminuição, relacionada a queda significativa nos preços internacionais dessa commodities, o que resultou na limitação da revisão para cima das projeções de curto prazo.

          Por fim, quanto aos riscos em torno do cenário básico para a inflação, o Comitê pondera que, por um lado, uma possível reversão do aumento nos preços das commodities internacionais resultaria em uma diminuição da inflação projetada; já, por outro lado, que novos prolongamentos das políticas fiscais de resposta à pandemia e piora na trajetória fiscal podem resultar em elevação dos prêmios de risco do país. Do contraponto desses fatores, apesar do desempenho mais positivo das contas públicas, o COPOM avaliou que a maior probabilidade para a trajetória da inflação é acima do projetado para o cenário básico.

TESOURO DIRETO, VC SABE QUAL O MELHOR MOMENTO PARA INVESTIR?

 

Você já ouviu falar em operar tendência?

Termo muito utilizado na renda variável. Significa que você vai esperar virar a tendência de alta para baixa ou de baixa para alta para fazer a sua operação e ganhar o máximo possível.

E por que não fazer isso com a renda variável da renda fixa, o Tesouro Prefixado e IPCA?

                           

    INFLAÇÃO                  SELIC           TESOURO PREFIXADO

 INFLAÇÃO                        SELIC                    TESOURO IPCA

 O melhor momento para investir no Tesouro Prefixado seria quando o Banco Central anunciar que a Inflação estabilizou ou começou a diminuir, daí você pega os valores nominais mais altos da taxa e

O melhor momento para investir no Tesouro IPCA seria quando a Inflação começar a pegar uma tendência de alta, daí você marcaria as taxas mais elevadas para esse título.

O que vocês acharam dessa tese, faz sentido, né ...

Embora nem sempre seja fácil perceber a virada de tendência da inflação. Meu conselho seria acompanhar os indicadores do Banco Central e notícias da Economia como um todo, no site do Banco Central podemos acompanhar semanalmente a variação da taxa de juros e da inflação e as perspectivas para os próximos anos, leitura obrigatória para quem quer acertar o time da marcação a mercado.

Para quem não quer esquentar a cabeça o Tesouro SELIC para o curto prazo e Tesouro IPCA para o longo continua sendo uma boa pedida.

Até a próxima pessoal.